Ορίζεται από τις κορυφές Σκήνακα στα ανατολικά και Μαύρο Κούμο δυτικά. Ουσιαστικά πρόκειται για το γεωλογικό σχηματισμό που, αφού διασχίσει σε μορφή χειμάρρου το δάσος του Ρούβα, μετασχηματίζεται στο φαράγγι του Αγίου Νικολάου Ζαρού, το σημαντικότερο φαράγγι του Ψηλορείτη και της κεντρικής Κρήτης. Πήρε το όνομά του από το ομώνυμο Βυζαντινό εκκλησάκι στη νότια είσοδό του.
Το Ψακοφάραγγο, παρά το μικρό του μέγεθος, αποτελεί ένα οικοσύστημα με πλούσια χλωρίδα και πανίδα, χαράδρες, ενδιαφέροντες γεωλογικούς σχηματισμούς και ορθοπλαγιές σπάνιας ομορφιάς.
Είναι ιδανικό για ήπιες δραστηριότητες και αναψυχή, όπως πεζοπορία, ορειβασία, αναρρίχηση, φυσιολατρία και παρατήρηση άγριας ζωής σε ένα πραγματικά μοναδικό περιβάλλον.
